Par Judith Álvarez
L’élection d’une nouvelle personne à la tête d’un État, en particulier d’une personne ayant reçu un mandat majoritaire, ouvre généralement une ère d’énergie et de renouveau; le sentiment que le changement est en cours et qu’il y a de bonnes raisons d’être optimiste.
C’est ce qui s’est passé au Mexique au début du mois de juin, lorsque Claudia Sheinbaum a été portée au pouvoir par une victoire écrasante et est devenue la première femme présidente du Mexique. Ancienne maire de Mexico et ingénieure de carrière, Mme Sheinbaum a gravi les échelons du parti Morena avec le soutien du président sortant, Andrés Manuel López Obrador (AMLO).
Il est important de mentionner que les observateurs industriels et politiques des deux côtés du Rio Grande s’inquiètent depuis longtemps de l’impact des politiques économiques de Morena sur la viabilité du Mexique en tant que partenaire commercial à part entière. Cette préoccupation est devenue particulièrement aiguë ces dernières années, car de plus en plus d’entreprises américaines considèrent le Mexique comme une alternative à la Chine.
Le Mexique a désormais remplacé la Chine et le Canada en tant que premier partenaire commercial de l’Amérique. En 2023, le Mexique a importé 475,2 milliards de dollars de marchandises américaines et exporté 322,7 milliards de dollars vers les États-Unis. Le port de Laredo est désormais le port le plus actif des États-Unis, car le commerce avec le Mexique a augmenté de 2,4 % en 2023, tandis que le commerce des États-Unis avec la Chine a chuté précipitamment de 16,7 %.
Les deux pays entretiennent désormais une relation d’interdépendance. Les entreprises américaines s’appuient de plus en plus sur la main-d’œuvre bon marché du Mexique pour effectuer des travaux qui étaient autrefois réalisés dans des usines chinoises. Mais le Mexique dépend aujourd’hui fortement des États-Unis pour son potentiel d’exportation. En fait, 82,7 % de toutes les exportations mexicaines sont destinées aux États-Unis.
Choisir son camp
Mais ce ne sont pas seulement les performances à l’exportation qui vont être importantes ou contestées par les décideurs politiques américains. Depuis le début de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine en 2018, les exportations de la Chine vers le Mexique sont passées de 83,5 milliards de dollars à 119 milliards de dollars en 2022. Ce n’est pas une coïncidence. Les producteurs chinois ont profité de la robustesse du secteur manufacturier mexicain pour contourner les droits de douane imposés par Washington à la Chine et tirer parti des économies de droits de douane offertes par l’ACEUM.
L’augmentation des importations chinoises au Mexique a attiré l’attention des décideurs politiques américains, qui s’inquiètent de plus en plus de voir l’acier chinois entrer aux États-Unis en franchise de droits. Cela ne représente encore qu’environ 25 % des importations américaines au Mexique, mais l’augmentation rapide de l’influence et de la participation de la Chine dans l’économie mexicaine est une source d’inquiétude.
Ces dernières années, Washington a adopté une approche prudente à l’égard du Mexique. L’administration Biden n’a pas publiquement critiqué le Mexique pour les transgressions de l’ACEUM, telles que les réformes syndicales, la libéralisation (ou l’absence de libéralisation) du secteur de l’énergie et les différends agricoles en cours. Un retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et un Congrès dirigé par les Républicains entraîneraient probablement un changement significatif dans les relations entre les États-Unis et le Mexique, relations qui sont marquées par des tensions. Sheinbaum et Trump sont diamétralement opposés d’un point de vue politique. Ils représentent tous deux une forme moderne de populisme, mais se situent aux extrémités opposées de l’échiquier politique. Ce qu’ils ont en commun, c’est le désir de protéger leurs industries nationales.
Mais la réalité pour Sheinbaum et Morena est que la période de cordialité pourrait toucher à sa fin, indépendamment de qui réside à la Maison-Blanche. L’administration Biden et la campagne Trump ont déjà pris publiquement à partie le Mexique pendant la période de canard boiteux d’AMLO. Alors que le Président Biden a préféré une approche plus normative, le Président Trump pour sa part s’est publiquement prononcé en faveur d’un droit de douane de 100 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine et provenant du Mexique. Cette mesure s’ajoute à un droit de douane universel de 10 %. Le candidat à la présidence n’est pas le seul à envisager de telles mesures. Des sénateurs républicains comme Marco Rubio ont demandé l’instauration d’un droit de douane forfaitaire de 20 000 dollars sur les véhicules chinois entrant aux États-Unis. Il est important de rappeler qu’en 2019, M. Trump avait menacé d’imposer un droit de douane de 5 % sur les produits mexicains entrant aux États-Unis si le gouvernement mexicain n’agissait pas pour endiguer la marée de migrants arrivant aux frontières américaines. Cette crise des migrants n’a fait que s’intensifier depuis et constitue l’un des principaux enjeux des prochaines élections pour les électeurs américains.
L’administration AMLO aurait déjà commencé à réduire les incitations, telles que les allègements fiscaux, accordées aux constructeurs automobiles chinois, qui représentent aujourd’hui environ un tiers du marché mexicain de la vente au détail d’automobiles. C’est à ce genre de choix difficiles que Mme Sheinbaum sera confrontée lorsqu’elle prendra la tête d’un Mexique qui doit se débarrasser de sa dépendance à l’égard des dépenses pour s’attirer les faveurs de l’électorat. Le niveau d’endettement du pays a laissé à Mme Sheinbaum peu de moyens de dépenser, ce qui l’oblige à s’appuyer sur les forces du marché pour améliorer la qualité de vie des Mexicains. Cela passe par de meilleurs emplois, de meilleures conditions de travail et de meilleures conditions de vie.
Concurrence entre voisins
Le Mexique connaît sans aucun doute son heure de gloire, mais les décisions des responsables politiques d’aujourd’hui détermineront la durée de cette période. La frontière commune du Mexique avec les États-Unis, son inclusion dans l’ACEUM et ses solides capacités de production en ont fait un lieu naturel pour l’établissement d’une production délocalisée. Mais la concurrence se profile à l’horizon.
Un groupe bipartisan de sénateurs a déjà lancé l’idée d’une loi sur les Amériques, qui consisterait à étendre la libéralisation des échanges à l’Amérique centrale et à l’Amérique du Sud, ainsi qu’aux Caraïbes. Le réseau régional de libre-échange est présenté comme un contrepoids au Partenariat régional économique global (PREG) de la Chine, un accord commercial en Asie-Pacifique qui inclut un tiers de la population mondiale et un tiers de son PIB. Cela pourrait détourner les investissements du Mexique vers les pays voisins qui pourraient devenir facilement accessibles grâce à l’amélioration des infrastructures routières et portuaires. Pour tirer parti de la situation actuelle, le gouvernement mexicain doit prendre des mesures qui attirent les investisseurs américains.
Compte tenu de l’inconfort de la précédente administration Trump vis-à-vis du multilatéralisme, il y a de bonnes raisons de penser qu’un tel accord commercial pourrait ne jamais se concrétiser. Dans le même temps, une nouvelle administration Trump cherchera un contrepoids viable et une alternative à l’hégémonie croissante de la Chine dans le Pacifique. Alors que l’administration Trump précédente et la campagne de M. Trump actuelle se sont beaucoup plus concentrées sur la Chine en tant que menace économique que l’administration Biden actuelle, cette dernière a commencé à montrer un certain malaise face à l’influence croissante de la Chine à l’étranger et cherchera à aider l’industrie américaine à réduire sa dépendance à l’égard des importations chinoises. Un accord sur le continent américain pourrait s’avérer être la solution idéale.
Infrastructures physiques
L’un des domaines que les investisseurs surveilleront de près est l’investissement du Mexique dans les infrastructures facilitant le commerce. Le Mexique consacre actuellement environ 1,5 % de son PIB à l’amélioration des infrastructures. C’est loin des 5 % que certains experts estiment nécessaires pour répondre aux besoins du mouvement de délocalisation à proximité.
L’insuffisance des investissements a entraîné une congestion aux postes frontaliers et aux ports maritimes essentiels, tels que le port mexicain de Manzanillo, en pleine effervescence. Alors que 350 nouveaux projets industriels ont été lancés en 2023, un rapport du financier international Banco BASE montre que le Mexique n’obtient qu’une part du gâteau de la délocalisation à proximité, avec entre 10 et 20 % du capital potentiel de délocalisation à proximité.
En modernisant les infrastructures, le Mexique se distinguera beaucoup plus auprès des investisseurs potentiels aux États-Unis. Une étude conjointe de l’Atlantic Council et du Hunt Institute for Global Competitiveness montre qu’une réduction de 10 minutes des temps d’attente à la frontière pourrait se traduire par une augmentation de 26 millions de dollars du fret commercial entrant aux États-Unis chaque mois, soit 312 millions de dollars par an. C’est à ce genre de chiffres que les investisseurs commerciaux américains accordent une grande attention.
En panne d’énergie
Il n’est pas de bon augure pour l’attractivité d’un pays en matière d’investissement que sa capitale soit en proie à une crise de l’eau. À vrai dire, la pénurie d’eau à Mexico depuis début 2024 n’est pas le résultat d’une mauvaise politique gouvernementale, mais plutôt d’une confluence de facteurs, notamment la topographie, le développement urbain et le changement climatique. Et la plupart des investisseurs ne ciblent pas la métropole tentaculaire pour y développer leurs capacités de production.
Mais la crise de l’eau à Mexico rappelle la fragilité de l’infrastructure énergétique du pays. L’eau est essentielle aux processus de production, que ce soit à Mexico ou dans les zones frontalières. Mais l’eau mise à part, plus de 70 % de l’énergie mexicaine est générée par le gaz, ce qui crée un risque de pénurie et de pannes d’électricité susceptible de perturber la production industrielle. À mesure que la délocalisation à proximité prend racine, le secteur de l’énergie, qui reste entièrement nationalisé et interdit d’accès aux investisseurs nationaux et étrangers, sera de plus en plus sollicité. Cette situation a été signalée non seulement comme une considération essentielle pour les investisseurs commerciaux et industriels, mais aussi comme un point de discorde à Washington, où le bureau du représentant américain au commerce a signalé que cette pratique était contraire à l’ACEUM. À ce stade, rien n’indique que le nouveau gouvernement mexicain changera de cap.
Sécurité
Si la sécurité aux frontières est le principal sujet de préoccupation des responsables politiques américains, l’importance de la sécurité à l’intérieur même du Mexique n’échappe pas aux décideurs commerciaux, en particulier à ceux qui cherchent à établir des itinéraires de transport cohérents à l’intérieur et à l’extérieur du pays. Les véhicules commerciaux continuent d’être détournés par le crime organisé, qui a agressivement ciblé les installations industrielles et commerciales pour les extorquer. Les problèmes ne sont pas seulement d’ordre physique. À l’instar de la Chine, les entreprises américaines expriment des craintes concernant la sécurité des données et les fuites de renseignements confidentiels.
La question de la sécurité continuera de nuire à l’attrait du pays en tant que source de production. Cela est particulièrement vrai pour les producteurs de biens de consommation haut de gamme, tels que les produits électroniques ou les vêtements de marque, ou de biens sensibles tels que les produits pharmaceutiques ou chimiques.
Plaque tournante du commerce
L’un des principaux attraits pour les investisseurs sera peut-être la flexibilité qu’offre le Mexique, non seulement en tant que centre de production, mais aussi en tant que plaque tournante du commerce mondial. Le Mexique peut se targuer d’avoir conclu des accords de libre-échange avec plus de 50 pays dans le monde, dont l’Union européenne, 10 pays d’Amérique latine et 10 pays riverains du Pacifique. Cela permet aux entreprises américaines d’importer des composants et des matériaux essentiels au Mexique en franchise de droits pour les assembler ou les fabriquer sur place avant de les exporter aux États-Unis. Si les modifications apportées au produit sont suffisamment importantes pour satisfaire aux exigences de conformité douanière de l’ACEUM et contiennent la quantité prescrite de contenu nord-américain, les marchandises peuvent être expédiées aux États-Unis en franchise de droits.
Mais comme les entreprises américaines considèrent le Mexique comme une alternative à la Chine, elles devront plus que jamais examiner de près leurs chaînes d’approvisionnement. Les autorités douanières sont à l’affût non seulement des marchandises illicites, mais aussi des marchandises fabriquées par des parties sanctionnées ou pour leur compte, dont la liste s’allonge chaque semaine.
Un œil vigilant
L’élection américaine étant de plus en plus imminente, les décideurs des entreprises voudront suivre de près plusieurs développements clés alors qu’ils envisagent l’établissement ou l’expansion de leur production.
- L’évolution des relations commerciales entre Washington et Mexico. Cet aspect deviendra particulièrement important si Donald Trump reconquiert la Maison-Blanche, car sa campagne a déjà adopté un ton conflictuel.
- L’émergence de nouveaux griefs à l’égard du Mexique de la part du représentant américain au commerce ou du Département du commerce, qui ont tous deux le pouvoir de modifier la politique commerciale. Par extension, il convient d’être très attentif à la mesure dans laquelle ces griefs seront inscrits à l’ordre du jour du premier examen de l’ACEUM en 2026.
- La crise des migrants et des frontières aux États-Unis et son impact sur les relations diplomatiques entre les deux pays. Cette question a déjà entaché les relations diplomatiques sur le plan commercial, mais n’a pas entraîné de changement réel.
- Les changements dans les politiques énergétiques du Mexique et son ouverture aux investissements privés, en particulier ceux des investisseurs américains. Il s’agit là d’un changement radical de politique de la part du gouvernement mexicain, un signe révélateur de l’ouverture du pays à un plus grand alignement régional.
- Les annonces concernant les infrastructures au Mexique, et en particulier celles qui impliquent un partenariat avec des investisseurs privés (projets 3P).
Malgré les difficultés que rencontre le Mexique, les entreprises américaines à la recherche d’une alternative à la Chine continueront d’être attirées par sa proximité géographique, ses échanges en franchise de droits et la solidité de son secteur manufacturier. Il incombera au nouveau gouvernement mexicain de tirer pleinement parti de cette occasion en procédant à des réformes cruciales en matière de politiques industrielles et de sécurité, ainsi qu’à une modernisation des infrastructures. Pour ce faire, il faudra s’écarter des politiques de l’administration sortante et tenter un pari sur la façon dont l’électorat réagira.
Judith Álvarez possède une vaste expérience dans la gestion des importations et les opérations d’exportation au Mexique. Elle possède une connaissance approfondie des règlements IMMEX, des certifications, des déterminations de l’origine de divers accords de libre-échange, de l’analyse de minimisation des droits et de la classification du tarif douanier harmonisé. Dans son travail quotidien, elle gère les services de consultation en commerce extérieur pour des clients clés et est responsable de l’analyse des nouvelles réglementations applicables aux opérations d’importation et d’exportation au Mexique, aux États-Unis et en Amérique latine.